一、國內外(wai)光伏需求預期發(fa)生(sheng)變化

本(ben)周(zhou)光(guang)伏市場(chang)不(bu)平靜，周(zhou)初(chu)，首先是2020年競(jing)價申報(bao)日(ri)期延至(zhi)6月15日(ri)，市場(chang)觀望和等待氣氛日(ri)益濃(nong)厚。其次是新(xin)冠疫情(qing)在海外(wai)的(de)(de)加速擴(kuo)(kuo)散(san)(san)，不(bu)僅僅影(ying)響了短期貿易通暢，全年光(guang)伏裝機量(liang)(liang)和需求量(liang)(liang)都有可能被延后。且本(ben)次疫情(qing)的(de)(de)海外(wai)擴(kuo)(kuo)散(san)(san)范圍(wei)與(yu)光(guang)伏傳統海外(wai)市場(chang)重(zhong)合度較(jiao)高，韓(han)國(guo)(guo)、西班牙(ya)、德(de)國(guo)(guo)、意大(da)利(li)、美(mei)國(guo)(guo)、巴西等光(guang)伏裝機量(liang)(liang)大(da)國(guo)(guo)都是本(ben)次疫情(qing)擴(kuo)(kuo)散(san)(san)較(jiao)為嚴重(zhong)的(de)(de)區域，其影(ying)響不(bu)容小窺。再加上石油價格暴跌(die)(die)至(zhi)新(xin)低， 2020年3月10日(ri)跌(die)(die)幅24%，市場(chang)輿(yu)論擔(dan)心對石油暴跌(die)(die)會對可再生能源的(de)(de)性價比(bi)失(shi)去優勢。三大(da)利(li)空因(yin)素使得光(guang)伏產業(ye)鏈上下預(yu)期分(fen)歧加大(da)，僵持和博弈(yi)加劇。

二、中國光伏產業鏈(lian)狀況

生產供給端來看，我國將(jiang)成為第一個(ge)走出(chu)(chu)疫情陰(yin)霾(mai)的國家，2月10日至今組件廠、電池(chi)片(pian)廠都已經陸續復工，龍頭企業(ye)開工率接近滿產。然而(er)供銷兩旺(wang)的局面只持續了數(shu)周(zhou)，在本周(zhou)全球市場(chang)出(chu)(chu)現變數(shu)和(he)國內光(guang)伏政策(ce)出(chu)(chu)爐之后，市場(chang)預期和(he)心態已經發生改變，不敢(gan)盲目樂觀(guan)。

單(dan)晶硅(gui)(gui)片(pian)(pian)方面，主流大廠的156.75尺寸硅(gui)(gui)片(pian)(pian)官方售價(jia)并(bing)未調(diao)降(jiang)，但是由于(yu)大部(bu)(bu)分(fen)硅(gui)(gui)片(pian)(pian)產能已(yi)經轉向(xiang)158.75和166，156.75很大一(yi)部(bu)(bu)分(fen)是庫(ku)存出(chu)貨，截(jie)至本周五(wu)，市場(chang)上流通中小企業品牌價(jia)格微調(diao)至2.9-3元/片(pian)(pian)，部(bu)(bu)分(fen)低價(jia)資源有望逼近2.85元/片(pian)(pian)。未來二周內，若市場(chang)需求受疫情影響需求出(chu)現(xian)明顯下滑，那對于(yu)單(dan)晶硅(gui)(gui)片(pian)(pian)將面臨一(yi)定降(jiang)價(jia)壓力(li)。不過截(jie)至目(mu)前整體單(dan)晶硅(gui)(gui)片(pian)(pian)企業反饋并(bing)無太多庫(ku)存，156尺寸排產占比較小，158.75及(ji)166尺寸滿產滿銷。

電(dian)池(chi)片(pian)和組件(jian)(jian)(jian)方面(mian)(mian)，下游國內(nei)和海(hai)外市場(chang)的(de)(de)需求預(yu)期(qi)同時降(jiang)低。由于國內(nei)疫(yi)(yi)情(qing)(qing)影響(xiang)企(qi)(qi)業(ye)產能近2個月時間(jian)，主流(liu)企(qi)(qi)業(ye)基于訂單排期(qi)加(jia)急復工(gong)接(jie)近滿產，不(bu)過本(ben)周信息(xi)面(mian)(mian)趨空，部(bu)分組件(jian)(jian)(jian)企(qi)(qi)業(ye)觀望情(qing)(qing)緒漸濃(nong)也(ye)陸續電(dian)池(chi)片(pian)采買(mai)量，考(kao)慮多國受(shou)疫(yi)(yi)情(qing)(qing)影響(xiang)封(feng)國封(feng)城，遠期(qi)訂單受(shou)疫(yi)(yi)情(qing)(qing)影響(xiang)，且組件(jian)(jian)(jian)電(dian)池(chi)片(pian)整體依(yi)賴出口(kou)船運(yun)，在疫(yi)(yi)情(qing)(qing)下，電(dian)池(chi)組件(jian)(jian)(jian)出口(kou)會(hui)被進行嚴格的(de)(de)商品檢驗(yan)檢疫(yi)(yi)，特(te)殊情(qing)(qing)況下，中國的(de)(de)海(hai)運(yun)物(wu)資也(ye)會(hui)被特(te)殊對待，如果(guo)疫(yi)(yi)情(qing)(qing)加(jia)劇也(ye)會(hui)增加(jia)貿易風(feng)險。在新的(de)(de)需求形(xing)勢下對組件(jian)(jian)(jian)企(qi)(qi)業(ye)也(ye)會(hui)更為謹慎，而電(dian)池(chi)片(pian)本(ben)周價格已經開始小幅松動，小廠156.75尺寸單晶電(dian)池(chi)片(pian)價格已經降(jiang)至0.89元(yuan)/瓦附近。

三、后續市場走(zou)向

雖然(ran)短(duan)期內光(guang)(guang)伏(fu)市(shi)場(chang)(chang)受(shou)信息面影(ying)響有一定波動(dong)，但是總體來說全年需求(qiu)仍可期。國(guo)內逐步(bu)走出疫情影(ying)響，各地復工(gong)復產，根據蓋錫咨詢項目監測(ce)數據，截至(zhi)3月(yue)5日國(guo)內項目啟動(dong)招標4.73GW，而競價項目申報延(yan)期也有利于企業更(geng)好(hao)的做好(hao)項目準備(bei)。海外市(shi)場(chang)(chang)需求(qiu)則由(you)于今年較低的光(guang)(guang)伏(fu)產品價格而受(shou)益，某(mou)些發達國(guo)家光(guang)(guang)伏(fu)發電已(yi)經(jing)能夠達到完(wan)全平(ping)價上(shang)網的臨界點，光(guang)(guang)伏(fu)需求(qiu)潛(qian)力實際(ji)上(shang)非常大。

對(dui)于石油價(jia)(jia)(jia)格(ge)暴跌(die)實(shi)際上(shang)也不必過分擔憂。上(shang)世紀80年代受全球金融危機影響，油價(jia)(jia)(jia)暴跌(die)導(dao)致全球不少(shao)可(ke)(ke)再生能源項目(mu)(mu)停(ting)滯(zhi)。當(dang)時可(ke)(ke)再生能源俗稱”貴族電“，成本(ben)較(jiao)高。然而近十年來光伏成本(ben)組件(jian)下降，目(mu)(mu)前光伏組件(jian)價(jia)(jia)(jia)格(ge)已非高不可(ke)(ke)攀，全球清(qing)潔能源投(tou)資增長不斷創(chuang)新(xin)高。另外(wai)，石油價(jia)(jia)(jia)格(ge)也不可(ke)(ke)能長期低(di)于30美元(yuan)，NYMEX原油期貨遠期合約基本(ben)都處于大(da)幅升水狀態，恰恰說明了市場對(dui)于長期石油價(jia)(jia)(jia)格(ge)的預期。

雖然疫情對光伏外(wai)貿出(chu)口方面，面臨著(zhu)物流(liu)受阻，出(chu)貨訂單(dan)延期(qi)的風險(xian)，對于組件企(qi)業存在一定挑戰(zhan)，但(dan)是(shi)(shi)中國組件產能占(zhan)全球裝機80%訂單(dan)份額(e)，隨著(zhu)疫情影響，短(duan)期(qi)內需(xu)求延后，但(dan)是(shi)(shi)后期(qi)或迎來(lai)海外(wai)訂單(dan)集(ji)中下達的可能。

蓋錫咨詢 分析部