聚(ju)和(he)材(cai)料(liao)8月26日披露2025年半(ban)年度報告。今年上(shang)半(ban)年，聚(ju)和(he)材(cai)料(liao)實現(xian)營業收(shou)入64.35億元(yuan)，同(tong)比下(xia)(xia)(xia)降(jiang)4.87%；歸屬(shu)于上(shang)市(shi)公司股東(dong)的(de)凈(jing)利潤(run)(run)1.81億元(yuan)，同(tong)比下(xia)(xia)(xia)降(jiang)39.58%；歸屬(shu)于上(shang)市(shi)公司股東(dong)的(de)扣除非經常性損益的(de)凈(jing)利潤(run)(run)1.56億元(yuan)，同(tong)比下(xia)(xia)(xia)降(jiang)52.66%。

對于業績變化(hua)變化(hua)原因(yin)，聚和(he)材料在報告(gao)中表示(shi)，公司營(ying)業收入減少(shao)(shao)，利(li)潤(run)總額、凈(jing)利(li)潤(run)以(yi)及扣非凈(jing)利(li)潤(run)減少(shao)(shao)，主要原因(yin)為2024年白銀階段性漲(zhang)價幅(fu)度更為明顯，帶來(lai)利(li)潤(run)增厚幅(fu)度較多。

今年第二季度，該公(gong)司營業收(shou)入34.41億元(yuan)，同比(bi)下(xia)(xia)降9.72%；歸母凈利潤9100萬(wan)(wan)元(yuan)，同比(bi)下(xia)(xia)降59.22%；扣非凈利潤6768萬(wan)(wan)元(yuan)，同比(bi)下(xia)(xia)降72.53%。

今年上(shang)半年，聚和材料經營(ying)活動(dong)(dong)產(chan)生的現金流(liu)量凈額為-10.98億元，上(shang)年同期為-5.26億元，同比(bi)波動(dong)(dong)幅度為108.63%。主要原因為下游客(ke)戶成本壓力較多，銀行(xing)承兌付款比(bi)例相(xiang)應增加。

報告期(qi)內(nei)，其收入(ru)占比第一的產(chan)品(pin)為(wei)光伏(fu)導電(dian)銀(yin)漿(jiang)(jiang)及(ji)其他，收入(ru)為(wei)64.35億元，同比下降4.87%。該產(chan)品(pin)是公司(si)主要(yao)收入(ru)來源(yuan)。公司(si)光伏(fu)導電(dian)漿(jiang)(jiang)料產(chan)品(pin)的單位毛(mao)利較(jiao)比去年(nian)呈下降趨勢。公司(si)通過推(tui)出多種新型(xing)漿(jiang)(jiang)料產(chan)品(pin)，持續(xu)優化產(chan)品(pin)結(jie)構，以(yi)應對(dui)市(shi)場需求變化，產(chan)品(pin)結(jie)構進一步(bu)向高效、低(di)成本方向發(fa)展。

報告期內研發(fa)投(tou)(tou)入(ru)合計3.44億(yi)元，較(jiao)上年(nian)同期下降16.07%；研發(fa)投(tou)(tou)入(ru)總額(e)占(zhan)營業收入(ru)比(bi)例為(wei)5.34%，較(jiao)上年(nian)同期減少0.71個百分點。

截至報告期末，聚(ju)和(he)材料新增(zeng)專(zhuan)利(li)申(shen)請19項(xiang)，新增(zeng)獲得專(zhuan)利(li)5項(xiang)，其中發明(ming)專(zhuan)利(li)5項(xiang)；累計申(shen)請專(zhuan)利(li)453項(xiang)，累計獲得授權(quan)專(zhuan)利(li)388項(xiang)，其中發明(ming)專(zhuan)利(li)340項(xiang)。該公司通過(guo)高(gao)活性電(dian)子(zi)級(ji)球形銀粉(fen)開發及量產化(hua)等核(he)心技術突破，提(ti)升TOPCon全系(xi)列銀漿性能(neng)。

隨著全(quan)球(qiu)光(guang)伏需求持續(xu)高(gao)增，光(guang)伏導電漿(jiang)料市場(chang)穩步擴張，N型電池(chi)技術升(sheng)(sheng)級(ji)促使漿(jiang)料需求多元化，行業集中度提升(sheng)(sheng)，技術門(men)檻不斷提高(gao)。

聚和材料(liao)是(shi)一家專業(ye)從事(shi)新型(xing)電子漿(jiang)料(liao)研發(fa)、生產與銷(xiao)售的高新技術企業(ye)。公司主(zhu)(zhu)要產品包括P型(xing)PERC電池(chi)(chi)主(zhu)(zhu)、細柵銀漿(jiang)，TOPCon正、背(bei)面主(zhu)(zhu)副柵成套銀漿(jiang)，HJT電池(chi)(chi)用主(zhu)(zhu)、細柵銀漿(jiang)及低成本導電漿(jiang)料(liao)，X-BC電池(chi)(chi)導電銀漿(jiang)，能(neng)與P與N型(xing)-Poly層(ceng)形成良好接觸(chu)的導電漿(jiang)料(liao)、鈣鈦礦(kuang)疊層(ceng)超低溫導電漿(jiang)料(liao)等。

截至報告期末，聚和材料股東(dong)(dong)總數(shu)11470戶。最大(da)股東(dong)(dong)為實際(ji)控制人劉(liu)海東(dong)(dong)，持股比例(li)11.20%。前十股東(dong)(dong)還包括：陳耀民、常州鵬(peng)季(ji)、全(quan)國(guo)社保基(ji)(ji)金一一八(ba)組合、張震宇、OKAMOTO，KUNINORI，以及工行國(guo)泰估值(zhi)優勢基(ji)(ji)金、上海科技創業投資等(deng)。

據其半年報顯示，2025年上半年，聚和材料光伏導電漿(jiang)料出(chu)(chu)貨(huo)量超930噸(dun)。受(shou)下游電池排(pai)產觸底回升及(ji)公司份(fen)額穩步(bu)提(ti)升影(ying)響，第(di)二季度出(chu)(chu)貨(huo)量近490噸(dun)，環比增長(chang)超10%。盈利端，TOPCon漿(jiang)料加(jia)工費整體穩定，BC等新技術漿(jiang)料單月出(chu)(chu)貨(huo)突破2噸(dun)、占比提(ti)升，海外出(chu)(chu)貨(huo)Q2占比超10%；同時銀粉自供比例逐(zhu)步(bu)提(ti)高(gao)。

截至發稿，聚和材料(liao)股價下跌(die)1.48%，總市值(zhi)125.88億元。