在光伏行業深度調整中遭遇困境的千億巨頭隆基綠能，又迎來了一則重要股東的減持公告。

6月6日晚間，隆基綠能發布公告稱，第二大股東高瓴資本旗下HHLR 管理有限公司擬減持不超過3789萬股，即不超過0.5%公司股份。

值得注意的是，隆基綠能此前剛經歷重大人事變動，掌舵人李振國辭去公司董事、總經理及法定代表人職務，將專注投入公司研發和科技管理工作。

截至目前，隆基綠能市值為1097億元，僅為巔峰期的20%。五年前，在光伏行業一片榮景中，HHLR“入駐”隆基股份，此番減持備受關注。

HHLR擬減持不超0.5%

6月6日晚間，光伏巨頭隆基綠能發布公告稱，HHLR管理有限公司擬自公告披露之日起15個交易日后的3個月內，通過集中競價交易方式減持其持有的公司股份不超過3789.02萬股(即不超過公司總股本的0.5%)。

有行業人士表示，此番減持后，HHLR的持股比例將降至5%，還是4.99%，值得關注。若是持股5%以下的股東，后續減持上市公司將不用公告，隆基綠能的二季度報告或將揭曉。

據了解，若剔除此前涉嫌的違規減持事件，這應該是HHLR持有隆基綠能4年多以來首次減持隆基綠能。

2020年12月21日，隆基綠能連發兩則公告，股東李春安（轉讓方）將其所持有的2.26億股股份、約占上市公司股份總數的6.00%轉讓給高瓴資本（使用“高瓴資本管理有限公司-中國價值基金交易所”賬戶）。

彼時的轉讓價格為70元/股，交易對價總額為158.41億元。2021年2月，雙方完成協議轉讓股份過戶登記手續。自2021年初開始，高瓴進入前十大股東名單，據當年一季報顯示，HHLR持股占比為5.85%，這一持股比例一直保持到2022年第四季度。

經過兩次分紅送轉，高瓴持股數量增加至4.44億股。2023年底，因為轉融通出借，HHLR的持股比例下降到5%以下，完成了部分減持，持股比例為4.98%，持股數量為3.78億股。

去年4月，HHLR公司承諾在1個月內購回此前減持的全部隆基綠能股份。去年二季度，HHLR完成了增持承諾，持股數量增至4.16億股，占總股本的5.5%，并一直持有至今，不過這筆重倉隆基綠能的投資目前仍處于浮虧狀態。

值得注意的是，高瓴近期在投資上進行了一系列的調整，大幅減持重倉多年的百濟神州，持股比例降至5%以下。同時，高瓴也積極投資，寧德時代、恒瑞醫藥、蜜雪集團在港股上市，高瓴都參與了認購，尤其是投資蜜雪集團收獲頗豐。

剛經歷人事大調整

值得注意的是，隆基綠能此前剛經歷重大人事變動。

5月26日晚間，隆基綠能公告稱，李振國將專注于公司研發和科技管理工作，申請辭去公司董事、總經理及法定代表人職務。董事長鐘寶申將兼任總經理一職，并接任法定代表人。

這場人事變動也波及二級市場。5月27日，隆基綠能大跌3.67%。截至6月6日收盤，隆基綠能的股價報14.47元/股，今年以來跌幅為7.89%。隆基綠能的市值一度高達5500億元，但最新市值僅為1097億元，不足巔峰期的20%。

作為隆基綠能的掌舵人，李振國執掌企業已有25年，是典型的技術型創始人。李振國曾在2023年公開表示：“今后兩三年會有超過一半的企業被淘汰出局。”雖然其敏銳地感知到行業的下行周期，但隆基綠能也未能幸免。

2023年第四季度至今，隆基綠能已連虧六個季度。2024年，隆基綠能業績巨虧86.18億元，為近十年來首虧。受行業競爭加劇的影響，公司BC二代產品產量占比很低，PERC和TOPCon產品價格和毛利率持續下降，導致整體毛利率僅為7.44%，同比減少超10個百分點。

對于業績巨虧的原因，隆基綠能表示，2024年全球光伏新增裝機繼續保持增長，但行業供需失衡矛盾突出，行業處于產能出清和快速技術迭代的周期中。

今年一季度，隆基綠能仍在虧損。公司2025年一季度凈利潤虧損超14億元，扣非后凈利潤虧損近20億元，但相較去年一季度虧損超23億元來看，今年一季度的虧損幅度有所收窄。

鐘寶申在2024年年報中的《致股東的信》中表示，2024年成為公司上市以來最困難的一年。公司業績大幅下降的內因是經營管理中諸多失策的積累。

此番人事變動后，隆基綠能或將全力押注BC路線。李振國多次在公開場合力挺BC技術，認為2025年是BC產能爬坡之年，BC產品真正發揮作用會在2026年，越往后展現的效果會越強。

隆基綠能和李振國能否通過押注BC路線走出光伏行業前所未有的深度調整周期，備受市場關注。