僅3個月，寧(ning)德時代收到(dao)800億入(ru)賬。

4月14日晚間，全球電池龍頭寧德時(shi)代公布了2025年一(yi)季報。

報告期內，公司(si)實現營業(ye)收入847.05億人民幣(bi)，同比(bi)增(zeng)長6.19%，結束了連續五個季度的營收同比下滑趨勢；歸(gui)母(mu)凈利潤139.6億人(ren)民幣，同(tong)比增長32.9%；實現(xian)經(jing)營性現(xian)金流達(da)328.7億元，同(tong)比(bi)增長15.91%；期末(mo)貨幣資金超3200億元。

寧(ning)德時代業績增(zeng)長(chang)主要得益于新能(neng)源行業高(gao)景氣度。今年第一季(ji)度，寧(ning)德時代電池銷(xiao)量超(chao)過120GWh，同比增(zeng)長(chang)超(chao)過30%；銷(xiao)售凈(jing)利率達到(dao)17.5%，創近期新高(gao)。

寧德時代相關(guan)負責(ze)人表示，今年以(yi)來公(gong)司產能利用(yong)率飽滿，產銷兩(liang)旺。

01一(yi)場(chang)會議，信息(xi)量太大

當企業(ye)(ye)邁(mai)入萬(wan)億市值門(men)檻，原有業(ye)(ye)務增(zeng)速放緩便成(cheng)為常態，尋找第(di)二乃(nai)至(zhi)第(di)三增(zeng)長極(ji)成(cheng)為必(bi)然選擇。

寧(ning)德時代自然早已做出了部署。于是，寧(ning)德時代在今年一季(ji)度的業(ye)績說(shuo)明(ming)會(hui)上，除了就當期(qi)業(ye)績進行回應外，還透露(lu)了儲能、換電等信息。

一是關于中東、澳洲等儲(chu)能市場的表(biao)現。

寧(ning)德時代表示，中(zhong)東(dong)和澳洲等地區(qu)儲能市(shi)場快(kuai)速發展，可再生(sheng)能源及AI數據中(zhong)心(xin)帶(dai)動的(de)儲能需(xu)求旺盛，對于儲能電池的(de)要求更高，公司在中(zhong)東(dong)、澳洲等市(shi)場接連拿到了(le)大的(de)儲能項目。

中東(dong)(dong)是近年來興(xing)的儲(chu)(chu)能(neng)市場。當(dang)前，中東(dong)(dong)能(neng)源(yuan)轉(zhuan)型趨(qu)勢確定(ding)，特別(bie)是在沙特“2030愿景”的帶(dai)動下，中東(dong)(dong)地區風(feng)光(guang)儲(chu)(chu)需求得到充分釋放，儲(chu)(chu)能(neng)需求已有崛起之勢。

澳(ao)洲則一(yi)直是新(xin)型電(dian)(dian)(dian)力系(xi)統發展的前沿市場。早在2016年(nian)，澳(ao)大利(li)亞儲能(neng)(neng)市場便開始起步，近兩年(nian)來電(dian)(dian)(dian)網側大規模電(dian)(dian)(dian)池儲能(neng)(neng)項目快(kuai)速增(zeng)加(jia)。澳(ao)大利(li)亞能(neng)(neng)源監管委員會數據顯示，2022~2023年(nian)，澳(ao)大利(li)亞電(dian)(dian)(dian)池儲能(neng)(neng)項目累(lei)計裝機(ji)規模達到1526兆瓦。

二是關于換電站建(jian)設(she)節奏，和短期(qi)內的規(gui)劃(hua)。

寧德時代稱，公司近期與中國石化集團簽署了合作框架協議，雙方將共同建設覆蓋全國的換電生態網絡；還與蔚來簽署了戰略合作協議，共同打造全球規模最大、技術最領先的乘用車換電服務網絡。根據計劃，寧(ning)德時代今年(nian)將建設1000個換電站(zhan)，會(hui)有更多的換電車型陸(lu)續發布。

在(zai)“雙(shuang)碳”目標和(he)交通強國戰(zhan)略(lve)的(de)雙(shuang)重(zhong)驅動(dong)下，換電模式作為能源(yuan)革命和(he)出行(xing)變革的(de)重(zhong)要(yao)組成(cheng)部分(fen)有望釋放出萬億級的(de)產業機遇。

時(shi)代電(dian)(dian)服(fu)CEO楊峻(jun)明確表示，未(wei)來，寧德時(shi)代還(huan)將攜手各合(he)作伙伴共建(jian)1萬(wan)座換電(dian)(dian)站(zhan)(zhan)，還(huan)將聯手社會力(li)量(liang)建(jian)成3至4萬(wan)座。在他看來，以3萬(wan)座換電(dian)(dian)站(zhan)(zhan)、每個換電(dian)(dian)站(zhan)(zhan)配(pei)備20塊電(dian)(dian)池(chi)測(ce)算，這些換電(dian)(dian)站(zhan)(zhan)合(he)計儲能容量(liang)高達(da)33.6GWh。

這也意味著，未(wei)來換(huan)電(dian)模式(shi)可能成(cheng)為(wei)儲能市(shi)場的重(zhong)要補充。

02即將上市，加(jia)速全球(qiu)布局(ju)

同時，寧德時代在(zai)一季報中披(pi)露了H股上市的(de)最(zui)新進(jin)展：

2025年(nian)2月11日，公司向(xiang)香(xiang)港(gang)聯交(jiao)(jiao)所遞交(jiao)(jiao)了(le)本次發(fa)行(xing)并上市(shi)的(de)申(shen)請(qing)，并于同日在香(xiang)港(gang)聯交(jiao)(jiao)所網站刊登了(le)本次發(fa)行(xing)并上市(shi)的(de)申(shen)請(qing)資料(liao)。

2025年(nian)3月25日，公(gong)司收到中國證券監督(du)管理委員會出具(ju)的《關于寧德時代(dai)新能源科技(ji)股(gu)份有(you)限(xian)公(gong)司境(jing)外發行上市備案通知(zhi)書》（國合函(han)〔2025〕502 號）。

2025年4月10日(ri)，香港聯(lian)交所上(shang)市(shi)委員(yuan)會舉行上(shang)市(shi)聆訊，審議公司本次發行并上(shang)市(shi)的申請。

如果本次在港交所(suo)成功上市(shi)，寧德時代(dai)將形成“A+H”股的格局，可有(you)效(xiao)儲備(bei)外匯資(zi)(zi)金，并能通過國際化平臺增強(qiang)跨境資(zi)(zi)源整合能力(li)，進(jin)一步配置全球資(zi)(zi)源。

近年來，寧德時代一直(zhi)積極布局(ju)(ju)海外(wai)市場，在歐洲已經(jing)布局(ju)(ju)了(le)德國、匈牙利、西班牙三座電池工廠。

其中，德(de)國工(gong)廠(chang)(chang)(chang)于2019年(nian)開工(gong)建設，初(chu)始規(gui)(gui)劃產(chan)(chan)能14GWh，已(yi)經于2023年(nian)初(chu)正式投產(chan)(chan)；匈牙利工(gong)廠(chang)(chang)(chang)規(gui)(gui)劃產(chan)(chan)能100GWh，建成后將成為(wei)歐洲產(chan)(chan)能最大的電池(chi)工(gong)廠(chang)(chang)(chang)，預(yu)計將于2026年(nian)實(shi)現產(chan)(chan)品(pin)供貨；西班(ban)牙工(gong)廠(chang)(chang)(chang)由寧德(de)時代和全球第四大汽車(che)集團Stellantis集團合資(zi)建設，年(nian)產(chan)(chan)能可達(da)50GWh，產(chan)(chan)品(pin)目標客戶為(wei)Stellantis。

寧德時(shi)代(dai)董事長兼首席執行官(guan)曾毓群(qun)表示(shi)，“寧德時(shi)代(dai)的目標是在(zai)全球(qiu)(qiu)范圍內(nei)普(pu)及(ji)零碳技(ji)術(shu)，我們期待通過更多創新(xin)的合(he)作模式(shi)與全球(qiu)(qiu)合(he)作伙伴開展合(he)作。”