近來，光伏“內卷式惡性競爭”，備受關注。

中國光伏行業協會也踐行“強化行業自律”要求，呼吁依法合規參與市場競爭，不要進行低于成本的銷售與投標，還給出了組件最低成本0.68元/W的參考值，打擊低價惡性競爭的態度，溢于言表。

關鍵還是要從根本上解決問題。

01根深蒂固的低價思維

低價者得，是“內卷式惡性競爭”的重要表現。

針對光伏行業主要環節，尤其是組件端進行成本限價，也主要是從遏制低價競爭入手。

實際上，光伏產業鏈的低價競爭，不局限于組件端，也不局限于制造端，還有下游資產端，作為最終購買方的電站投資開發商在產業鏈低價競爭中，甚至扮演了罪魁禍首的角色。

不能只讓制造端把所有鍋都背了。

一直以來，以國有能源企業招標為主導的光伏組件及系統采購模式，助長了低價惡性競爭的風氣，根深蒂固。

資產端對組件的低價采購，唯價格論，一步一步傳導到上游電池片、硅片、硅料及配套的材料、設備等環節，并通過乘數效應不斷放大，整個產業生態充斥著“低價者得”的惡習，內卷式惡性競爭不可避免。

行業苦此久矣。

02缺少全周期的高質量思維

深層原因是什么？

實際上，國有能源企業的投資采購模式，更看重初始投資成本，而輕視全生命周期的經濟效益，這是兩個大相徑庭的項目可行性評價理念，前者更注重低價，后者更注重高質量。

跟蹤支架，就是一個典型寫照。

目前，國內跟蹤支架的滲透率不足10%，而海外市場普遍在90%左右，相對固定支架，跟蹤支架在國內不受待見的主要原因是價格更貴，初期投資成本更高，但因為發電效率更高，全生命周期的發電量更大，實際上跟蹤支架更劃算，還可以最大化利用土地資源，也就是“畝產”效率更高。

這個賬不復雜，海外市場也不是傻子。

國內外市場如此顯著的差異，毫無疑問，精準證明了國內光伏電站的投資采購模式，更看重初期成本，而輕視全生命周期的經濟效益，與高質量發展理念背道而馳。

背后原因，眾所周知。

從第一性原理來講，光伏電站的核心資源是光照，而光照資源是有限的、稀缺的，一個地方一旦鋪設電站，意味著未來25年就是排他的，因此每一個地方都應該追求資源利用的價值最大化，而且是全生命周期的價值最大化，不應該被低效的光伏系統浪費掉。

否則就是高質量發展的恥辱。

如果沒有高質量發展理念，沒有“畝產”意識，不僅跟蹤支架這樣的高效設備難以推廣，BC、HJT、鈣鈦礦等高效組件也始終難以推廣，進而抑制高效設備的技術創新和產業化。

高質量發展理念在光伏行業已迫在眉睫。

03關鍵是活躍資產端

如何求解？

關鍵是活躍資產端，倒逼高質量發展。

光伏首先是能源行業，而不是制造業，制造只是其上游部分，而能源行業具有較強的資產屬性和金融屬性。

只有資產交易活躍，光伏資產的全生命周期價值才能體現出來，全生命周期的理念才會得到弘揚。

反觀目前，國有能源企業主要以長期持有資產為目的，而不是以未來交易為目的，債務融資也主要依賴自身信用，而不是資產本身質量，這樣的投資開發模式只看重短期，不關心未來。

資信強大的國有能源集團開發一個垃圾光伏電站，也不缺少債務融資機構，這個顯然是不正常的。

舉例而言，如果投資方在開發時預期3-5年就要對外轉讓，那么必然關注未來3-5年以及長期的預期現金流，因為這是以后對外轉讓時現金流折現估值的關鍵，事關以后轉讓出售也就是本次投資的收益大小，而這已與初始投資成本或者屆時資產賬面價值沒有太大關系。

實際上，今年以來工商業光伏資產的交易已經相對活躍，個別資產甚至數年多次交易，資產屬性開始體現。

那么，如何活躍資產端交易？

從國際經驗來看，已經很成熟，并不復雜，主要是改變當前產業生態。

首先，要強化國有能源企業在光伏電站投資決策中全生命周期的評估模式，不光關注誰在低價銷售，更要關注誰在低價采購，動態考核光伏電站效益，引導金融機構對光伏項目及設備選型的可融資性理念，真正關注項目本身的質地。

其次，要加大國有能源企業光伏資產的證券化力度，甚至出表力度，擴大公募REITs規模，提升光伏電站的金融屬性、資產屬性和交易屬性。

此外，還要改變目前以國資能源企業長期持有為主導的資本結構，引入更多市場化資本，各類開發型基金和持有型基金，尤其是保險資金，參與到光伏資產當中，這個在工商業光伏中已經比較普遍。

實際上，活躍資產端，并非新鮮話題。

海外光伏電站的投資方高度市場化，市場化機構廣泛參與，并反映到組件等光伏設備選型當中，優秀供應商通過可融資性獲取溢價，進而鼓勵上游制造端高質量發展，避免了劣幣驅逐良幣，從而良性循環，這也是為什么海外組件市場的毛利率更高，相對不那么內卷。

他山之石，完全可以借鑒。

只有讓光伏資產“活”起來，資產的全生命周期價值才能得到彰顯，高質量發展理念才能得到落實，才能擯棄“低價者得”的陋習，進而根本改變內卷式惡性競爭的局面。