昨日網上流(liu)傳能源(yuan)局最新(xin)的國(guo)(guo)內(nei)光伏上網電(dian)價政策(ce)座談會的內(nei)容(rong)，雖然目前尚未有最終定案，但依然可以從座談會內(nei)容(rong)略(lve)微窺知今年國(guo)(guo)內(nei)的市場可能走勢。

　　根據蓋錫咨詢了解，本會議中主要討論的點有4個:

　　1.定出光伏上網(wang)電價，符合產(chan)業現狀與補(bu)貼退坡目標

　　2.使用(yong)公布時(shi)光伏電價(jia)大幅(fu)下(xia)調(diao)與之后季度(du)微幅(fu)調(diao)降(jiang)的(de)方案，嘗試達(da)成補貼(tie)退(tui)坡目標

　　3.集中電站全面(mian)采用競(jing)標制(zhi)，所公布(bu)之(zhi)光伏電價為招標價上限

　　4.分布式補貼同(tong)步下(xia)調，不論自(zi)發自(zi)用(yong)余(yu)電上網或是(shi)全額上網，都有(you)季度(du)下(xia)調的機制

　　其(qi)余如(ru)扶貧不納(na)入退坡方案、光熱(re)上網延期項目電價(jia)變(bian)化等，則較無太多爭議。

　　蓋錫(xi)咨詢就目前所得資訊將今年政策可能(neng)造成(cheng)的市場走(zou)勢(shi)分析如下：

　　1.  I、II、III類資源區上(shang)網(wang)電(dian)價分別(bie)降(jiang)為0.4、0.45、0.55元/kWh，適用于(yu)集中式電(dian)站與全額(e)上(shang)網(wang)的(de)分布式電(dian)站。

　　對比之前531之后公(gong)布(bu)的0.5、0.6、0.7元/kWh，本(ben)次電價(jia)(jia)(jia)下(xia)(xia)調(diao)了(le)(le)0.1-0.15元/kWh，降(jiang)幅(fu)為20-25%不等。根據蓋錫(xi)咨(zi)詢的產業鏈價(jia)(jia)(jia)格周報(bao)，531之后不同品(pin)種(zhong)的光伏組(zu)件價(jia)(jia)(jia)格下(xia)(xia)降(jiang)了(le)(le)約20-30%，連帶帶動了(le)(le)整體電站成本(ben)下(xia)(xia)降(jiang)了(le)(le)25-35%，本(ben)次的電價(jia)(jia)(jia)下(xia)(xia)調(diao)幅(fu)度雖然巨大(da)，但是對開發商(shang)而言依然有足(zu)夠空(kong)間進行競價(jia)(jia)(jia)。因此我(wo)們(men)認(ren)為最終電價(jia)(jia)(jia)方案應不會(hui)有太(tai)大(da)變動，也(ye)符(fu)合我(wo)們(men)在去年底所作的電價(jia)(jia)(jia)降(jiang)幅(fu)預期。

數據來源：蓋錫咨詢(xun)一周(zhou)產業鏈價格(ge)周(zhou)報

  2.新增集中式電站將全面使用競標制，完工期限為2019年第四季度末，逾期未完成的項目將適用完工當季度的光伏電價。

　　這邊明確的表示了今年的國內市場高(gao)峰點，將在今年年末(mo)，雖然(ran)這個(ge)期(qi)(qi)(qi)限仍未是(shi)(shi)最終版本(ben)，但考慮到(dao)各省(sheng)執行競(jing)標制需要(yao)準備(bei)時(shi)間，這時(shi)間只有可(ke)能(neng)(neng)(neng)延(yan)后，不可(ke)能(neng)(neng)(neng)提(ti)早，對照過往國內(nei)項目納入指標后的(de)安裝(zhuang)期(qi)(qi)(qi)，6-9個(ge)月亦是(shi)(shi)合理范圍，因(yin)此我們認為各省(sheng)在3-4月發(fa)布競(jing)標，6月前公布競(jing)標結果(guo)的(de)可(ke)能(neng)(neng)(neng)性(xing)較高(gao)，要(yao)求的(de)完工期(qi)(qi)(qi)限是(shi)(shi)今年(nian)底的(de)可(ke)能(neng)(neng)(neng)性(xing)依然(ran)最高(gao)，但如(ru)果(guo)政策落地(di)太遲(chi)，或是(shi)(shi)各省(sheng)完成(cheng)招標的(de)進度不佳，期(qi)(qi)(qi)限依然(ran)有可(ke)能(neng)(neng)(neng)延(yan)至明年(nian)第一季末、甚至明年(nian)630。

　　另外由于采用(yong)競標制(zhi)，目前仍(reng)無(wu)法斷言(yan)逾期未完工的項目電(dian)價(jia)是否就(jiu)會(hui)(hui)低(di)于當季的光伏電(dian)價(jia)上(shang)(shang)限，因此我(wo)們認為本條可能會(hui)(hui)添(tian)加但書來防止逾期完工卻(que)獲得(de)電(dian)價(jia)上(shang)(shang)升的狀況。

　　3.分布式補貼將下調至工商項目的0.1-0.12元/kWh，與自然人項目的0.15-0.18元/kWh。

　　分布式的下調金額大致高于上網電價的下調金額，從原本的均一0.32元/kWh的補貼下降了0.22-0.14元kWh不等的量，這不能說(shuo)明(ming)政策較不支(zhi)持分(fen)布式(shi)，只能說(shuo)自(zi)發自(zi)用的(de)(de)項(xiang)目(mu)回報率的(de)(de)確較高，從補貼數字上進行修正。

　　雖然本次沒有提到任何指標規模，但由于分布式沒有全面進行競標的限制，因此采用規模或總補貼金額制的可能性依然十分高，否則分布式項目的安裝量依然會失控。在這個前提下，我們認為居民與工商項目補貼的分離是指標亦將會分開計算的信號，分布式的工商項目與居民項目將適用不同的指標、補貼額度、與補貼電價。由于容量仍無法判斷，目前僅能用去年531公布的分布式指標水平進行判斷，預期總(zong)指標量(liang)可(ke)能在12-15GW左右。

　　4.光伏上(shang)網(wang)(wang)電價將采用季度(du)微幅下調模式，分布式補貼(tie)與光伏上(shang)網(wang)(wang)電價均(jun)有(you)季度(du)下調。

　　這應該是這次座談會(hui)中被討論較多的部份(fen)，原先的方案是至今年(nian)底前(qian)季(ji)度(du)(du)皆下(xia)(xia)(xia)調(diao)0.02元/kWh，2020年(nian)視情況再作調(diao)整，但(dan)是與會(hui)人士(shi)對于(yu)下(xia)(xia)(xia)調(diao)頻率(lv)與下(xia)(xia)(xia)調(diao)幅度(du)(du)均有各自(zi)的看法，主(zhu)(zhu)要是認為下(xia)(xia)(xia)調(diao)頻率(lv)為季(ji)度(du)(du)的話，管理面(mian)比(bi)較困(kun)難(nan)，如果(guo)改(gai)成半年(nian)會(hui)比(bi)較現(xian)實。這點由(you)于(yu)各有利弊，因此我們(men)在這邊不作討論，主(zhu)(zhu)要將分析不論半年(nian)或季(ji)度(du)(du)下(xia)(xia)(xia)調(diao)可能造(zao)成的市場影響。

　　首先是(shi)光伏上網(wang)電價，如果前(qian)述的(de)(de)(de)6-9個月安裝(zhuang)期(qi)得以實現的(de)(de)(de)話，那年(nian)內(nei)定(ding)期(qi)下調電價對(dui)今年(nian)市場造成(cheng)的(de)(de)(de)影(ying)響將不會(hui)太大，主要原因(yin)是(shi)，因(yin)為時間吃緊的(de)(de)(de)關系，勢(shi)必(bi)只(zhi)會(hui)有(you)(you)一波招(zhao)標可(ke)(ke)以在年(nian)內(nei)完成(cheng)安裝(zhuang)，第三或(huo)第四季(ji)有(you)(you)其他招(zhao)標容(rong)量的(de)(de)(de)可(ke)(ke)能性不高，主要的(de)(de)(de)影(ying)響還是(shi)在明年(nian)的(de)(de)(de)市場，但由(you)于(yu)明年(nian)政策仍需看執行狀況，因(yin)此無法(fa)預測。

　　分布式補貼方面就不(bu)一樣了(le)，因為(wei)沒有像光(guang)伏(fu)電價有較長的(de)(de)完工期(qi)限，可以(yi)認(ren)定將是直接以(yi)完工時間點(dian)的(de)(de)補貼電價作為(wei)實際(ji)的(de)(de)補貼金(jin)額，因此(ci)定期(qi)下調將會造成搶裝，討論出的(de)(de)下調頻率與(yu)幅度都會有較大(da)的(de)(de)影響。我們認(ren)為(wei)分布式將會是今年國內(nei)上半年的(de)(de)主要需求。

　　除了(le)上(shang)(shang)述這些(xie)主要的(de)市場影(ying)響之(zhi)外，平價上(shang)(shang)網項目也將受到(dao)這個政策影(ying)響，原本平價上(shang)(shang)網項目的(de)活(huo)躍就是基于531后市場缺乏指標，因此在2019年(nian)的(de)補(bu)貼容量(liang)消耗完之(zhi)前(qian)，平價上(shang)(shang)網項目不會(hui)有太多容量(liang)出現(xian)，預期(qi)下半年(nian)才(cai)會(hui)有部(bu)份分布式的(de)平價上(shang)(shang)網項目，大(da)多會(hui)是基于政治目標或(huo)圈地目標，而非收益目標。

　　最后，本分析是基于座談會的資訊，大多內容并非最后定案版本，因此仍有變化的可能。另(ling)外，建議企業應(ying)另(ling)外結合今年(nian)度(du)的(de)供應(ying)預期作判斷，各別廠(chang)商(shang)的(de)時間布局將會顯著產生動態競爭變(bian)化，比如提(ti)前備(bei)貨的(de)可能性，如需進一步(bu)咨(zi)詢請(qing)接洽蓋錫小秘書。

本文蓋錫咨詢(xun)原創，分析觀點和意見僅供參考，不構(gou)成任(ren)何(he)投資咨詢(xun)建議；如需轉載，請聯系授(shou)權！